25. März 2021

Encavis meldet solide Zahlen – Aktie zunächst unter Verkaufsdruck

Der Betreiber von Solar- und Windkraftanlagen Encavis konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr den Umsatz um 7 % auf rund 292 Millionen Euro ausbauen. Das Rekordergebnis des Vorjahres (2019) hingegen konnte man hingegen nicht mehr steigern, sondern lediglich bestätigen. Insgesamt verdiente das norddeutsche Unternehmen operativ pro Aktie 0,43 Euro. Erwartungsgemäß wird man die Dividende von 0,26 auf 0,28 Euro anheben.

Im vergangenen Jahr entwickelte sich aufgrund eher durchschnittlicher meteorologischer Bedingungen die Solarsparte weniger günstiger. Hier musste Encavis einen kleinen Umsatzrückgang von 1,6 Millionen Euro hinnehmen. Auch die unterjährige Zuschaltung der spanischen Großanlagen Talayuela und La Cabrera konnten den Umsatzrückgang nicht ausgleichen.

Im laufenden Jahr möchte der Stromerzeuger allerdings wieder spürbar wachsen. Man erwartet, dass der Umsatz um knapp 10 % und der operative Gewinn um rund 7 % zulegen wird. Erstmals werden dann auch die vorgenannten spanischen Großanlagen ganzjährig zu Umsatz und Gewinn beitragen.

Man spürt schon, dass das Unternehmen allmählich erwachsen wird. Daher stieg die Encavis-Aktie vor rund 3 Wochen auch in den MDAX auf. Damit einher geht allerdings eine allmähliche Abflachung des starken Gewinntrends aus den Vorjahren. Zukäufe oder erweiterte Kapazitäten wirken sich künftig nicht mehr derart günstig auf Umsatz oder Gewinn aus. Überhaupt spürt man, dass die Klimaaktien derzeit nicht im Fokus der Investoren stehen. So sackte die Aktie nach Veröffentlichung der ganz soliden Zahlen stark ab.

Gleichwohl belasse ich die Aktie zunächst auf Kaufen. Fassen Sie zu Kursen bis 15,10 Euro zu, sofern Sie noch nicht investiert sind.

Meine Planungen: Im vergangenen Jahr hat die im Kern konservative Aktie etwas überdreht. Daher hatte ich auch zweimal von dem hohen Kurs durch Teilverkäufe abgebissen. Mit der verbliebenen Position plane ich langfristig. Ich erwarte, dass das Unternehmen die Dividende auch künftig moderat, aber stetig erhöhen wird. So beträgt die quasi garantierte Dividendenrendite gerechnet auf den Einstandskurs des Dividenden-Depots von 7,53 Euro nach der jüngsten Erhöhung nun 3,7 %. Steigen Sie nun ein, starten Sie mit einer Dividendenrendite von knapp 2 %. Das ist noch nicht die Welt, aber wie gesagt, hier wird das Unternehmen alljährlich für Sie nachlegen.     

Empfehlung: kaufen bis 15,10 EUR

Börsenplatz: Xetra